PCI: café vs cacao

Estimados comerciantes, en esta reseña seguimos presentándoles las posibilidades de utilizar el instrumento sintético (técnicamente: instrumento compuesto personal PCI), realizadas en el terminal de trading NetTradeX basándose en el método PQM. Nosotros deseamos traer su atención sobre otro instrumento sintético compuesto de dos instrumentos de la sección "CFD sobre Materias Primas": café y cacao (C-COFFEE,C-COCOA). Examinemos las tendencias básicas de la demanda y de la oferta de estos dos productos agrícolas.

El Café se empezó a cultivar por primera vez en África, en Etiopía en el siglo XIV. Hoy en día sus principales productores son los países latinoamericanos que cuentan con el 53% de la cosecha mundial. En el segundo lugar se encuentran los países del sudeste de Asia y Oceanía con el 33%, y la progenitora del café-África se satisface con el 12% de la producción mundial. El Cacao por el contrario, primero descubrieron los indígenas de América Latina, las tribus mayas y aztecas hace miles de años. Actualmente el cacao se cultiva principalmente en África. Su cuota en la producción mundial es de 74,5%. En América Latina se cultiva sólo el 13% de la cosecha mundial de cacao, el saldo pertenece a los países asiáticos.
De este modo, ambos cultivos se producen en la misma zona del clima húmedo tropical. Además, el café, que primero apareció en África, hoy en día es uno de los cultivos agrícolas básicos de la cuna de cacao-América Latina. Normalmente, ciertos países se especializan en cualquiera de estos productos. Excepto quizás, Indonesia que aproximadamente tiene la misma proporción de la producción mundial de tanto café, como cacao. Examinemos la tabla comparativa de la producción de ambos cultivos:

Como se puede observar en la tabla dada la porción de Indonesia en la producción mundial del cacao es de 10,2%, y en la producción mundial del café es de 8%. Esto confirma su intercambiabilidad teórica. Otros países, con la excepción de Etiopía, pueden cultivar ambos cultivos, pero se especializan sólo en uno. En esencia, en esto se basa el principio del uso del instrumento compuesto personal Coffee/Cocoa. En el caso de aparición de diferencias significativas en los precios de estos productos, los agricultores pueden estar interesados en sustituir el café por el cacao y, viceversa, debido a la situación mundial.

Zonas agrícolas de cultivos en el mundo

Como se ve en el gráfico dado las zonas agrícolas ocupadas para el cultivo de café desde los años 60 del siglo pasado se encuentran en el rango de 9 a 11 millones hectáreas. Según nuestra opinión, eso se debe al hecho de que esta cultura es tradicional para los países latinoamericanos. Durante el mismo período las zonas de cacao se aumentaron en casi 2,5 veces gracias a los países latinoamericanos. A esto también contribuyó el aumento de la demanda mundial de cacao y, principalmente, en los productos de chocolate que se consideran útiles en los países occidentales. Hay que mencionar que la cuota de Europa del consumo mundial de los productos de cacao es 50%, la cuota de América-33%, de Asia-14%. La cuota del productor principal de cacao- de África es sólo 3% de su consumo. Esto no es sorprendente que el PIB por una persona de la población de la Unión Europea sea aproximadamente de $30500, y en los productores principales de cacao-Ghana y Costa de Marfil es varias veces menor, sólo $3460 y $1820, respectivamente.

Producción mundial de culturas agrícolas

Como resultado, en los últimos 50 años, la producción de cacao se ha quintuplicado, y la producción de café - sólo se ha duplicado. Según nuestra opinión, esto se debe al hecho de que el cacao, a pesar de su larga historia, es un producto masivo relativamente nuevo en los países del Occidente. Hasta ahora, se produce aproximadamente dos veces menos que el café. Por otra parte, como se ve en el gráfico anterior, el área agrícola ocupado por café y cacao hace poco tiempo que se ha nivelado. Es decir, en la misma zona se puede cultivar casi dos veces más café que cacao. Esto debe a las particularidades de estos cultivos.

El suministro de cacao al mercado mundial desde principios de los años 60 se ha incrementado siete veces, café-tres veces. Es mucho más que la producción. Hay que notar, que en América Latina se consume alrededor del tercio del café que se cultiva y es poco posible que esta porción se aumente. Mientras que en África los productos de chocolate y cacao hasta ahora se consideran rareza. Teóricamente, los africanos pueden incrementar significativamente el consumo de chocolate en el caso del crecimiento de sus ingresos.

El uso del instrumento compuesto personal Coffee/Cocoa supone el uso de una posible desviación de los precios de estos cultivos de cierto nivel “justo”, condicionado tanto por los gastos de la producción, como por la demanda mundial. Teóricamente los agricultores de los principales países productores pueden sustituir parcialmente el cultivo de una cultura por otra dado que el clima es apropiado. Por supuesto eso no puede suceder de golpe porque la viabilidad máxima de los árboles de café es 60-70 años, y la del árbol de cacao de 30 a 80 años. El plazo del cultivo agrícola de los árboles, por supuesto, es más corto. El PCI dado, según nuestra opinión, tenderá a un valor medio determinado en el caso de fuertes desviaciones. Examinemos los gráficos de precios de ambos componentes PCI. Para el café vamos a utilizar el precio del café de tipo “Arábica”. Su cuota en la producción mundial alcanza hasta 80%, y casi todo lo demás cae en otro tipo de café - "Robusta". Juntos ocupan el 98% de la producción mundial.

El precio del café Arábica $/kg

Como se puede observar en el gráfico, el precio del café en los últimos 50 años ha sufrido variaciones significativas en el rango de $1 a $6 por kilogramo. En el gráfico con la línea negra está marcado el medio polinómico del precio. En los últimos 20 años está alrededor de $3 por kg.

El precio del cacao, $/kg

En el precio del cacao podemos observar un gráfico similar. Esto se debe al hecho de que los árboles de cacao activamente dan frutos durante 25 años, después de lo cual deben ser sustituidos. En este momento se nota una subida de los precios de cacao. En particular los precios de cacao se aumentaron mucho a finales de los años 70. Luego también subieron a los principios de los años 2000, pero la subida no era tan brusca por la crisis económica mundial en los años 1997-2000. En el gráfico con la línea negra está marcado el medio polinómico del precio. En los últimos 20 años está alrededor de $2 por kilogramo o de un tercio menos que el del café.

PCI en precios reales

En este gráfico hemos elaborado el gráfico anual de PCI café/cacao para los últimos 50 años a base de su precio medio anual por un kilogramo. Como se puede ver, sin tener en cuenta la dinámica de los precios del café y cacao partidamente, PCI está alrededor de 1,5 y a partir de los años 2000 ha demostrado una tendencia de subir. Al valor mínimo se alcanzó en 2002 y ascendió a 0,763. La cota 2,5 PCI superó 2 veces- en el año 1965(2,738). Desde los principios de diciembre del año pasado el instrumento compuesto personal subió de 0,88 a 1,73 a finales de abril. De este modo regresó al medio añoso y aun un poco lo superó. Según nuestra opinión, en el futuro PCI seguirá siendo en la tendencia neutral. Esta característica es teóricamente posible usar para obtener beneficio si se abre en la dirección apropiada en los límites superior o inferior del rango.

En el caso de la fuerte influencia de estos factores, el PCI por tiempo permanecerá en una tendencia baja. Esta situación se puede notar en el gráfico semanal del instrumento sintético COFFE/COCOA, compuesto a base de la plataforma comercial NetTradeX. El precio ha formado un doble suelo a base de la resistencia 1,2549- la señal previa de la actividad de los osos. La tendencia bajista se confirma mediante el indicador de tendencia ParabolicSAR, y también por la reversión del canal de Bollinger. No hay ninguna contradicción y por MACD – la línea de señal(9 semanas) se ha inclinado a la zona roja.
El precio rompió la resistencia fractal 1,0273 y se abate alrededor de 1,0024. Se puede abrir la posición de venta inmediatamente, poniendo límite alrededor del nivel 1,2549. Este valor se confirma tanto por el fractal de Bill Williams, como por los valores históricos del indicador ParabolicSAR. A los inversores conservadores se les recomienda fijar el beneficio superior al siguiente nivel clave 0,8119 después de la venta de CFD para PCI COFFEE/COCOA. No hay que olvidar que el precio del compuesto se ha inclinado bajo el valor medio y es probable que vuelva a los anteriores máximos históricos. Y por eso después de fijar la ganancia, debemos estar preparados para la apertura de la posición de compra de la línea mensual de apoyo.

Cabe destacar la conveniencia del comercio PCI a largo plazo. Para un análisis cuantitativo de la eficacia del spread es cómodo usar el coeficiente de correlación lineal (LCC) que acepta valores en el rango de -1 a 1. Este indicador expresa el grado de relación de los dos activos. Observemos la correlación entre dos activos PCI: activo base (café) y valor cotizado (cacao). En el caso de valores negativos se puede hablar de la conectividad reversa: la caída del activo base conlleva la subida del activo cotizado y viceversa. Precisamente en este caso PCI tiene un componente acentuado de tendencia condicionado por las divergencias del spread. Nosotros unimos al gráfico semanal del café el indicador que muestra valores de LCC-IND_Correlation que está disponible gratuitamente en la página web de MQL4 community.

Observemos el horizonte trimestral del análisis - 12 bares semanales. Por el momento vemos que la señal ha pasado a la zona negativa que permite pasar efectivamente al comercio del spread con el horizonte de 1 trimestre.