¿Terminó el Rally Tecnológico? Esto es lo que Necesita Saber

El Dow Jones Industrial Average subió el viernes y cerró justo por debajo de un máximo histórico a pesar de haber alcanzado previamente un máximo intradiario histórico. Los índices del mercado más amplios, el S&P 500 y el NASDAQ Composite, también subieron, pero por un margen menor.

Si bien los informes de ganancias positivos inicialmente impulsaron la confianza, hubo preocupaciones subyacentes que provocaron que algunos precios de las acciones cayeran.

Sentimiento Positivo: Los principales bancos, incluido JPMorgan Chase, publicaron informes de beneficios que superaron las expectativas de los analistas. Por lo general, esto indica unos buenos resultados financieros de los bancos.

Pero hay algunas preocupaciones

• JPMorgan los ingresos netos por intereses, una fuente crucial de ganancias para los bancos, fueron menores de lo previsto, lo que sugiere que el banco ganó menos de lo esperado con préstamos y cuentas que devengan intereses.
• Wells Fargo redujeron sus previsiones para el futuro. Además, aumentaron las provisiones para insolvencias, lo que significa que prevén que más prestatarios podrían dejar de pagar sus préstamos. Esta combinación de factores provocó una caída significativa del precio de las acciones de Wells Fargo.
• Citigroup, aunque no se menciona explícitamente en el pasaje de sus ingresos netos por intereses, el precio de sus acciones también cayó después de su informe de ganancias, lo que sugiere que podría haber habido otras preocupaciones con sus finanzas.
  
  

La reacción inicial positiva a los informes de resultados se vio atenuada por la preocupación acerca de los ingresos netos por intereses y las pérdidas por créditos.

El Mercado se Centra en el Crecimiento de las Ganancias

Los inversores están entusiasmados con los próximos informes de ganancias porque buscan señales de una amplia recuperación económica.

• Los inversores están satisfechos con el rendimiento de las acciones tecnológicas, pero quieren ver ganancias sólidas en diferentes industrias. Esto indicaría una economía en general más saludable, no solo un éxito aislado en el sector tecnológico.
• El actual repunte del mercado bursátil ha sido impulsado en gran medida por las empresas tecnológicas. Los inversores esperan que los buenos resultados de una gama más amplia de empresas mantengan el repunte y, potencialmente, incluyan más acciones.
• Los analistas predicen que el crecimiento de las ganancias de este trimestre será el más alto desde fines de 2021. Esto sugiere que las empresas están ganando más dinero que hace un año y medio, lo que es una señal positiva para la economía.
  
  

Los inversores esperan que estos resultados demuestren que los buenos tiempos no se limitan a la tecnología y que toda la economía funciona a pleno rendimiento. Esto aumentaría la confianza de los inversores y podría provocar un repunte generalizado del mercado.

Rotación de Inversores hacia Empresas más Pequeñas

El mercado, que está fuertemente ponderado hacia compañías tecnológicas, experimentó una caída el jueves. Esto significa que los precios de muchas acciones tecnológicas bajaron. Los inversores están trasladando su dinero desde acciones tecnológicas de gran capitalización hacia empresas más pequeñas, frecuentemente con un mayor potencial de crecimiento. Esto está causando la disminución en el NASDAQ, ya que este índice se enfoca en grandes compañías tecnológicas.

La razón de este cambio de tendencia entre los inversores es la creciente creencia de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en septiembre.

• Cuando la Fed recorta las tasas de interés, los préstamos de dinero resultan más baratos, lo que puede resultar atractivo para las empresas más pequeñas que buscan fondos para hacer crecer su negocio.
• Empresas tecnológicas de gran capitalización a menudo ya tienen mucho efectivo disponible y pueden verse menos afectados por tasas de interés más bajas en comparación con las empresas más pequeñas que dependen más de los préstamos.

Los inversores prevén un futuro con tasas de interés más bajas y están ajustando sus inversiones en consecuencia. Podrían estar retirando beneficios de las empresas tecnológicas de gran capitalización e invirtiendo en empresas más pequeñas que podrían beneficiarse más de un recorte de las tasas de interés.

Inflación: Señales Mixtas

Suben los precios de producción, pero bajan las expectativas de inflación de los consumidores. En junio, las empresas pagaron un poco más por los bienes que en mayo (un aumento del 0,2 %). Esta cifra es superior al aumento previsto del 0,1 %. A pesar del aumento de los precios al productor, los consumidores esperan, en promedio, que la inflación sea menor dentro de un año.

¿Por qué la Discrepancia?

• Las empresas podrían estar aumentando los precios ahora en previsión de futuros aumentos de costos, pero los consumidores no creen que estos aumentos de precios duren.
• Los aumentos de precios a nivel mayorista no siempre se traducen directamente en precios minoristas. La competencia o las eficiencias a nivel minorista podrían absorber parte del aumento.
  
  

Los primeros indicios sugieren un entorno ligeramente más inflacionario para las empresas. Sin embargo, los consumidores siguen siendo optimistas respecto de que la inflación no será una preocupación importante el próximo año.

En Resumen

Los traders res se enfrentan a una situación interesante. El mercado bursátil se acerca a máximos históricos, pero las señales sobre la salud general de la economía son contradictorias.

Señales Positivas

• Informes de Resultados Sólidos de los Principales Bancos (excepto preocupaciones sobre los ingresos netos por intereses)
• El Mayor Crecimiento de Beneficios Desde Finales de 2021
  
  

Áreas de Precaución

• Potencial de aumento de la inflación, según datos del IPC
• Retroceso del sector tecnológico, posiblemente debido a la rotación de los inversores hacia empresas más pequeñas en previsión de un recorte de tasas de la Fed
• Los menores ingresos netos por intereses de los bancos podrían afectar los informes de ganancias futuras
  
  

Considere diversificar su cartera más allá de las acciones tecnológicas, especialmente si cree que el sector está a punto de sufrir una corrección. Busque oportunidades en empresas más pequeñas que podrían beneficiarse de posibles recortes de las tasas de interés. Y esté atento a los informes de ganancias futuros y a los datos de inflación.