Plan de calcul de CFDs Futures sur Matières Premières

Le CFD Continu sur Matières Premières (pour être plus précis, un CFD continu sur les contrats à terme des matières premières) repose sur deux instruments: les contrats à terme proches et les prochains contrats à terme sur matières premières. Examinons le schéma de construction d'un CFD continu, en utilisant l'exemple de futures sur le Pétrole Brent.

1. Les futures de Pétrole Brent avec les différentes dates d'expiration sont tradés à l'Intercontinental Exchange situé à Londres (ICE Futures Europe). Comme un exemple pour la construction de notre CFD, nous avons sélectionné trois contrats à terme avec les dates d'expiration les plus proches.

ICE émet un grand nombre de contrats à terme de pétrole brut avec une date d'expiration de 5 ans, où chaque future est tradé pendant 5 ans, mais seulement quelques contrats avec les dates d'expiration les plus proches peuvent être considérés comme liquides. Ainsi, plusieurs contrats à terme relativement liquides avec des dates d'expiration différentes (et livraison) peuvent être trades en même temps, mais les plus liquides sont encore les prochains à proximité de deux contrats à terme (futures). Ces contrats à terme sont tradés le jour ouvrable suivant les heures de trading 02:00 - 24:00 HEC (02:00 - 22:00 le vendredi).

Les contrats cessent d'être tradés environ un mois avant la date de livraison qui a généralement lieu au milieu du mois, par exemple, les contrats à terme de mars seront tradés jusqu'à la mi-février. En règle générale, le prix du prochain contrat à terme reste soit plus élevé que le prix du contrat à proximité, ou inférieur à ce prix pour un temps assez long.

2. Prenons par exemple trois contrats à terme 2015: BRN5J (avril), BRN5K (mai) et BRN5M (juin). Ces futures apparaissent comme Futures 1, Futures 2 et Futures 3 (voir figure 1). Nous prenons également en compte les contrats à terme de mars déjà expirés Futures 0. Les prix à terme sont ajustés pour obtenir une meilleure clarté visuelle.

Le CFD continu sur BRENT (apparaît comme des contrats à terme Continu sur le chiffre) est calculé comme une moyenne pondérée des deux futures: la proche et la suivante. La pondération est effectuée par le nombre de jours restants jusqu'à la clôture du contrat à proximité selon la formule suivante:

CF = F1 * T1/T + F2 * T2/T ,
où CF –Prix du CFD Continu,
F1 – Prix des Futures plus proches 1,
F2 – Prochains prix des futures 2,
T – Le temps entre les dates d'expiration des contrats à terme les plus proches et les précédents (déjà expirés)
T1 – L’intervalle de temps (en jours) restant jusqu'à l'expiration du contrat à proximité
T2 = T – T1 .

Par conséquent, le prix de CFD Continu se situe entre le prix F1 et F2. En outre, au début de l'intervalle de temps T, le prix CF est proche du prix de F1, et comme la date de fermeture de Trading des contrats à terme à proximité des approches, le prix des FC se rapproche du prochain prix du contrat - F2.

Lorsqu'il ne reste plus que quelques jours avant la clôture du contrat à terme proche ("trade 1" de temps, voir Fig. 1) et que la liquidité du troisième marché à terme atteint un niveau suffisant, le calcul passe automatiquement aux deux prochains contrats à terme , C'est-à-dire aux Futures 2 et Futures 3 («Temps de commutation», voir Fig. 1).

Veuillez noter que la formule mentionnée ci-dessus est simplifiée et que l'algorithme d'exploitation tient compte de certaines particularités, y compris le calcul d'une nouvelle paire de contrats à terme quelques jours avant le début de la période T.

Fig. 1

En conséquence, il n'y a pas de ruptures sur les graphiques d'un CFD continu des prix lors du passage aux prochains contrats à terme. Les clients de IFC Markets peuvent occuper des positions dans les CFDs continus des matières premières continues tant qu'ils le souhaitent. En outre, la société couvre les positions de ses clients par des contrats à terme de change, par la fermeture dans le cas échéant, les positions couvertes à terme et à proximité des positions de réouverture à terme prochains. Le movement du prix du CFD est continué dans le sens des futures, est inhérente à la formule de son calcul, compensé un coût de roulement plus élevé (SWAP).

Cette technique permet de trader des CFD trading sur les matières premières sans date d'expiration des contrats à terme.