Tradez Devises vs USD - &VSUSD_Index

Dans l'étude sur le chiffre d'affaires (rotation journalière) en devises réalisée par la Banque de règlement international en avril 2013 (http://www.bis.org/) les 7 devises de premier plan, dont nous avons retenu l'attention, se distinguent par les volumes de chiffre d'affaires mensuels:

Тable 1. Chiffre d'affaires étranger des banques centrales. Avril 2013.

Dans la colonne de droite, les parts respectives des devises dans le chiffre d'affaires global en devises des régulateurs sont présentées dans l'ordre décroissant. Nous n'avons pas inclus dans l'indice systémique les devises qui représentaient moins de 2% du chiffre d'affaires.

En créant l'indice, nous considérons la "norme de portefeuille", composée de 6 devises liquides restantes: [EUR + JPY + AUD + CHF + CAD] par rapport au dollar américain. L'optimisation du poids est réalisée de sorte que la norme possède la sensibilité minimale par rapport aux événements en US. Les pondérations, qui correspondent à la norme cotée, sont sélectionnées sur la base du principe de "non-interférence" de la zone monétaire.

Expliquons l'application de ce principe. Le tableau de la devise prioritaire pour les devises étrangères cotées contre l'euro est fait sur la base de l'étude du chiffre d'affaires de change 2013.(http://www.bis.org/publ/rpfx13fx.pdf)

Тableau 2. Paire de devises - chiffre d'affaires mensuel. Avril 2013.

La part totale du chiffre d'affaires en dollars par rapport aux instruments liquides considérés est de 65,1%. Ensuite, la part résiduelle est égale à la différence entre la part totale et la part de paire x/USD.

La part résiduelle caractérise la stabilité de la devise (USD) par rapport aux variations du prix de la part de base. Afin d'introduire une volatilité significative dans l'indice, la participation des monnaies "contreparties" restantes (x/USD) est requise avec un poids égal à leur part dans les opérations de change. Par conséquent, les valeurs de la colonne de droite du tableau 2 ont été appliquées pour déterminer les pondérations monétaires pour la création de l'indice.
Et nous rappelons que la structure de l'indice & VSUSD_Index peut être représentée comme suit:

Nous prendrons les poids pour la norme proportionnelle à la part d'influence résiduelle (la colonne de droite du Tableau 2). Ainsi, nous augmentons la stabilité de l'indice par rapport aux événements dans la zone économique - dollar. Ensuite, c'est la partie coté - USD qui détermine la sensibilité de l'indice. Les estimations donnent la formule suivante pour la norme de la portefeuille:

EUR(12.7%) + JPY(14.5%) + GBP(17.5%) + CHF(19.1%) + AUD(18.1%) + CAD(18.1%).

L'instrument &VSUSD_Index est très sensible à l'égard des changements fondamentaux dans le développement économique des États-Unis et, par conséquent, convient idéalement pour la stratégie de suivi des tendances en période où des événements fondamentaux clés sont prévus: les annonces du président FED, les communiqués de la paie non agricole et les indices des prix à la consommation.

Sur la plateforme de tradingNetTradeX l'achat d'un instrument signifie l'allocation de capital entre une position longue dans la norme de la portefeuille:
EUR(12.7%) + JPY(14.5%) + GBP(17.5%) + CHF(19.1%) + AUD(18.1%) + CAD(18.1%)
et une position courte en USD.

Comme un résulat, le PCI et formé à l'aide de l'usage de la méthodeGeWorko.

Supposons un cas présenté dans la figure ci-dessous. Lors d'une audition au Sénat le 15 juillet en 2014, Janet Yellen, présidente de la Réserve fédérale, a annoncé que si le marché du travail continuait de se stabiliser, la première augmentation du taux des fonds fédéraux se produirait plus tôt que prévu. Le président de la Réserve fédérale a ajouté que, à l'avenir, le taux des fonds fédéraux augmenterait plus rapidement. Le 17 juillet, le chiffre des demandes de chômage a prouvé qu'il y avait des raisons d'être optimiste: 302 mille demandes ont été déposées contre 305 mille déposées au cours du mois précédent. Les premiers signes de stabilisation du marché du travail ont été enregistrés au cours du mois précédent: le taux de chômage est passé de 6,3% à 6,1%. Cette tendance a renforcé les attentes des investisseurs pour l'augmentation des taux des fonds fédéraux, ce qui peut renforcer la monnaie nationale. La ligne verticale sur les chiffres marque la date du témoignage du président du FED.

Comme il est évident de la première figure le prix de PCI (instrument composite personnel) le 15 juillet a franchi la partie inférieure du triangle et a formé un nouveau canal de tendance à la baisse, ce qui confirme le renforcement du dollar américain contre le reste du segment Forex. Pour la période de 85 jours de l'existence du canal tendanciel, la position courte sur l'indice a donné une rentabilité égale à 5,7%. La largeur du canal tendanciel qui caractérise la volatilité ou le risque s'élève à 3,7% du prix de départ. Nous pouvons estimer le rendement de trading de position par le rapport rentabilité/risque: 1,5 (> 1). Ainsi, l'indice est assez attrayant pour la position de trading.

Fig.1. D1&VSUSD_Index chart

Fig.2.Graphique D1 USDIDX

Il convient de noter que l'indice dollar classique USDIDX réaction au même événement était moins efficace (Fig.2). La rentabilité de la position longue a été de 6,6% et la volatilité de 8%. Ainsi, le rendement de l'indice de 0,8 était presque deux fois inférieur à celui de l'instrument: 0,8 contre 1,5. Notez que la position implicite a été fermée dans les deux cas lorsque le canal de tendance quotidien a été violé. La position a été ouverte lorsque le niveau de résistance le plus proche a été franchi après le 15 juillet. Ce niveau a été déterminé par la fractale de Bill Williams et était égal à 1,05957 pour l'instrument VSUSD (voir figure 1).

Comme l'exemple montre, outre l'attractivité du trading de tendances, notre instrument permet de diversifier les risques et d'éviter une instabilité fausse. Notons qu'après le témoignage de Janet Yellens, les événements fondamentaux liés aux économies développées des zones monétaires restantes n'ont pas eu d'impact sur le mouvement de l'indice: le PCI a filtré la volatilité. Par exemple, le 4 septembre 2014, un indicateur clé mensuel de la CE a été publié. L'indicateur est supérieur à celui du mois précédent (4,6% contre -2,7%). En outre, il s'agissait de la première période où une croissance positive a été enregistrée pour l'industrie d'une économie clé de l'UE dans un temps long. Néanmoins, la réaction de & VSUSD_Index a été plus que calme: la tendance s'est poursuivie avec une petite correction. Les risques individuels liés aux changements marqués dans l'une des économies développées sont réduits en raison de la norme. Il faut noter que l'optimisation basée sur le "principe de non-interférence" permet d'augmenter sensiblement la rentabilité et le retour. Il convient de noter également que le canal de tendance a duré plus longtemps que le canal d'indice USDIDX classique.