Quarto princípio básico da Teoria de Dow: serviço ao investidor

A análise clássica da tabela de preços é a parte essencial da negociação intraday. Mesmo os investidores fundamentais que examinam os quadros temporais de vários meses e anos, usam a análise básica de tendência para testar suas idéias e a cobertura adequada de risco. A eficiência parcial das características com pouca dinâmica do mercado de ações foi descoberta na década de 80 do século 20. Uma das explicações para a capacidade do mercado de manter a direção do movimento, quando os fatores fundamentais estão enfraquecendo, pertence a George Soros: a sua teoria da reflexividade dos mercados de ações ("The Alchemy of Finance"). A sua idéia básica é que o comportamento dos participantes do mercado é afetado pelas expectativas de evolução dos preços e inércia psicológica, o que resulta na retenção de tendência.

O gráfico abaixo (ver fig. 1) mostra castiçais semanais do índice de ações alemão DAX. O índice inclui os preços das ações de 30 empresas envolvidas em diferentes setores da economia na Alemanha. A ponderação de capital é definido com base na capitalização da cada empresa. DAX caracteriza o PIB da Alemanha como o principal factor do crescimento económico da UE, o que é de particular importância entre os estados membros da União Europeia, porque ele constitui 20% do PIB da zona do euro. Os fundos de resgate e de investimento, concedidos aos outros membros provenientes de fundos da União Europeia, na sua maioria dependem da situação económica do país.

Fig.1. Índice de ações alemão DAX (GE30). Preços de abertura/fechamento.

Apostando no índice de ações é um investimento atraente quando a economia da UE está se recuperando. Por exemplo, a posição de compra do índice em 26 de setembro de 2011 teria trazido 30% de retorno anual até o presente momento (10 de novembro de 2014) com o rebaixamento máximo da posição inferior a 18%. O movimento de fundo é determinado pela tendência de longo prazo de 4 anos, que é marcado como o canal de tendência de alta no gráfico acima. A linha de tendência é formada com base no limite inferior do corpo castiçal. Como é que um investidor pode cobrir riscos?
Uma das formas mais simples é pegar o primeiro sinal de conclusão da tendência, ou seja, a quebra da linha de tendência (marcada em elipse vermelha no gráfico). Por exemplo, poderíamos ter fechado a posição assim que o castiçal semanal ficou abaixo do limite do canal ascendente. Como todos os sinais de análise técnica ganham peso estatístico, admitimos que a quebra foi falsa. Isso significa que, depois de algum tempo, o preço de mercado volta para dentro das flutuações alargadas do canal de preço.

Como reduzir os casos de cancelamento antecipado de ordens antes de conclusão da tendência? Nós certamente não queremos pagar qualquer taxa adicional ao corretor para uma nova entrada no mercado, especialmente se a comissão é estimada em dezenas do percentual de ganhos. Em tais casos, a prática comum é a utilização de indicadores adicionais que vão determinar se o sinal está correto ou não. Estes filtros têm uma série de parâmetros de entrada que precisam ser atualizados com base na avaliação da situação subjetiva, tais como os níveis de sobrecompra / sobrevenda de osciladores. Como é amplamente conhecido, o mercado não tem conhecimento de seus próprios parâmetros e é alterado de forma imprevisível. No entanto, esta abordagem tem várias dificuldades. O outro método implica a capacidade de atrair os princípios básicos do mercado. Na década de 1980 Charles Dow desenvolveu 6 princípios da análise técnica. O quarto princípio afirma que os índices do mercado devem confirmar uns aos outros. Isso significa que o Dow Jones Transportation Average (DJTA) não pode ser levado em conta sem o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Neste caso, DJIA é o macro índice do mercado. Nós vamos entrar em detalhes sobre este princípio para a posição de investimento em consideração.

Nós vamos usar o índice de ações sintético de zona euro para a formação do macro índice, incluindo a dinâmica dos preços da carteira composta por três índices de ações populares. O índice baseia-se no modelo PCI e o método GeWorko. A parte de base do instrumento contém três CFDs sobre o índice DE 30 (semelhante ao DAX), 6 CFDs sobre o índice FR 40 (semelhante ao CAC 40) e 3 CFDs sobre o índice GB 100 (semelhante ao FTSE 100). A carteira é cotada em euro. Os índices são representados como CFDs contínuos sobre futuros correspondente. O gráfico de abertura e fechamento dos preços semanais realizadas em NetTradeX é apresetado abaixo. O gráfico de instrumento está disponível on-line, ou pode ser baixado no site e implementado no terminal comercial. Podemos observar que o índice de ações da zona euro está de acordo com o DAX alemão ao longo do período em consideração, com exceção da falsa quebra de 6 de outubro. O quarto princípio da Teoria de Dow é utilizado como o sinal de filtro de tendência. Neste caso, a posição é fechada somente se o castiçal de macro índice & Stock_EUR candlestick for fechado abaixo da linha de tendência (ver figura 2). Isso aconteceu nem neste caso, nem em muitos outros. Isso significa que a posição permanece no mercado. Nós temos razão porque DAX está indo de volta para o canal de tendência e continua o movimento vitorioso na direção da zona verde, acumulando retornos dos investidores. A vantagem desse método é a capacidade de usar o índice de ações mais intensivo de capital (& Stock_EUR) como um instrumento exclusivamente analítico. Comissão não é cobrada para a entrada no mercado, mas a estratégia básica de investir em DAX é melhorada.

Fig.2. Índice de ações composto &Indices_EU. Preços de abertura/fechamento.

Vamos considerar um outro estudo de caso: a negociação dentro dos limites do canal de preço, que é usado como uma opção para a estratégia de acompanhamento de tendências. Os níveis de suporte e resistência são baseados em fractais Bill Williams (ver fig. 3). O canal de preço é dividido em três zonas: compra (BUY), venda (SELL) ou "ficar fora do mercado". Ao cruzar o limite inferior da zona BUY para baixo, a ordem de compra é acionado e Stop loss é colocado em 9081.50.

Fig.3. Índice alemão DAX (GE30). Comércio lateral.

A posição é fechada quando o preço entra na zona de venda, ou seja, cruza o limite inferior da zona. É acompanhado com as vendas adescoberto e etc. O potencial de lucro é cerca de duas vezes maior que os riscos envolvidos, o que é fornecido pela divisão do canais em 3 zonas. Apesar da facilidade em método de aplicação, a estratégia permite a colocação de ordens de stop loss apertados, portanto, os riscos são eficientemente reduzidos. Mas, mesmo isso não vai salvar-nos de falsas quebras, uma dos quais está marcada na elipse vermelha na fig. 3. Mais uma vez, a assistência vem do quarto princípio da Dow Theory. Como o mínimo correspondente do macro índice não quebrou o nível de suporte (ver Fig. 4), a posição é mantida com Stop loss, movimentando-se para o próximo nível. Os níveis podem ser construídos usando a grade de Fibonacci. Outra opção é usar o método de "bloqueio", quando uma posição de compra oposta é aberta quando a quebra baixista não é confirmada. Desbloqueio ocorre quando o preço volta para a parte inferior do canal. Como visto no gráfico, o preço realmente está a voltar para os limites de canal e avança mais adiante. De novo, os lucros estão crescendo. Alguns preferem estratégias baseadas na quebra do canal lateral. Neste caso, a aquisição de índice é realizado quando o limite superior do canal é quebrado em 9768.92. Mais uma vez, o filtro com base em índice de ações sintético ajuda a separar a verdade da mentira. A quebra é confirmada pelo índice sistemático, e isso significa que a posição pode ser aberta. O preço faz uma inversão final e sobe. Nós atingimos o alvo mais uma vez!

Fig.4. Composite stock index &Indices_EU. Channel breakout.

É claro que essa estratégia não permite reduzir os riscos a zero, mas é um mecanismo adicional que ajudará a reduzir a quantidade de posições deficitárias e melhorar os resultados anuais. Principais benefícios deste método são a simplicidade, acessibilidade e os fundamentais do mercado incluídos nele. O índice é da mais alta prioridade, ou seja, o macro índice de ações europeias é menos suscetível aos desvios aleatórios, pois tem maior diversificação capital. Seu movimento de pouca dinâmica é determinado por factores do sistema, não expostos à "ruído". O principal índice de movimento causa a realocação de capital, e até mesmo os “outsiders” juntam ao “mainstream”. No exemplo dado, isso é causado por estreitos laços comerciais e espaço económico comum da UE: factores de crescimento aumentam o volume de negócios do comércio e atraem investimentos (não só diretos) na região, alguns dos quais estimulam o crescimento de empresas com atrasos de desenvolvimento. No exemplo considerado acima, podemos ver que a atualização do índice &Indices_EU afeta DAX, e mais uma vez nós movemos em sintonia com o mercado. Você pode testar este método ao investir em outros índices americanos e asiáticos clássicos, e certificar-se de que os "clássicos" continuam funcionando. Ao mesmo tempo, você terá uma melhor compreensão dos mecanismos de mercado e da globalização dos mercados de capitais, o que certamente irá ajudá-lo a tornar-se um investidor mais bem sucedido.

Prezados comerciantes. Também sugerimos que você se familiarize com os métodos de cobertura de riscos de carteira com base no modelo PCI: