Spread de carteira através de futuros contínuos

Neste relatorio, nós gostaríamos de familiarizá-lo com a capacidade de criar ferramentas pessoais compostas , bem como métodos de previsão de sua dinâmica, com base em análise técnica. Analisemos os quatro contratos por diferença (CFD): trigo, algodão, carne bovina congelada e índice Dow Jones Industrial (DJI). Criará em sua base uma ferramenta composta pessoal PCI GeWorko seguinte: Portfolio [+ algodão trigo] citado contra a carteira [DJI + carne]. Os factores de ponderação são escolhidos a mesma: 25% para cada ativo. No início, queremos descrever sucintamente as tendências atuais e desenvolvimentos fundamentais que afetam a dinâmica de cotações dos ativos.

Trigo

CFD contrato de futuros do trigo é negociado em dólares por cem alqueires. Desde o início, suas citações caíram por 18%, e os valores máximos a partir do início de maio - um terço. As principais razões para isso são: a venda de estoques de grãos das reservas estatais na China e prevê o aumento da safra mundial nesta temporada.

De acordo com a corporação chinesa de grãos reservas (Sinograin), as reservas do Estado de trigo este ano, nível três vezes superior ao do ano anterior. Além disso, a empresa adquiriu 24,34 milhões toneladas nova colheita de grãos dos agricultores. Com base em tais informações, China National Grain and Oils Information Centre esperado para reduzir as importações de trigo para a China em temporada 2014/2015 em 57% em comparação com a temporada anterior. Neste Sinograin prevê que as vendas de trigo a partir das reservas do governo chinês, que começou no início de maio de 2014, chegou a 32 milhões Toneladas até o final de outubro. Assim se realizará quase metade das reservas são avaliadas no final de abril a 70 milhões toneladas. Sugerimos que novas reduções nas reservas é improvável.

Segundo as previsões da China National Grain and Oils Information Centre, a produção total de trigo, milho e arroz na China este ano vai aumentar um pouco - 1,7% para 552,1 milhões toneladas. Crescimento do consumo interno não vai ser muito mais por causa da desaceleração econômica e será de 2% No entanto, devido aos grandes estoques de anos anteriores, destinados à venda, a redução acumulada das importações desses tipos de grãos chegará a 34,3%, ou 11,5 milhões toneladas. Em nossa opinião, a venda de reservas, juntamente com as expectativas de importações redutoras e são um dos fatores-chave para a recente queda nos preços mundiais de cereais Acreditamos que este processo é temporário e depois da implementação das antigas ações chinesas, o custo de grão estabilizado.

Aumento da safra mundial se depara com o aumento da demanda no fundo de crescimento da população mundial. Portanto, é mais correto comparar as mudanças nos estoques mundiais. O USDA prevê que os estoques de trigo mundial no final da temporada de crescimento 2014/2015 da para 196,38 milhões toneladas 186,77 milhões toneladas no final da temporada 2013/2014 anos ou 5%. Embora os estoques de trigo americano pode aumentar muito mais significativamente - 19%. É claro que as ações de crescimento esperados tiveram um impacto negativo nos preços mundiais. No entanto, não se exclui que ela poderia ser revista para baixo sob a influência do clima.

Meteorologistas não descartam o desenvolvimento do El Niño deste ano, o que pode causar seca em muitas regiões agrícolas do mundo. Historicamente, esse fenômeno natural formado em intervalos de três a oito anos. O último El Niño foi observada em 2009-2010, o que aumenta a probabilidade de sua próxima aparição. Previsões mais precisas aparecem dentro de algumas semanas.. Note-se que o forte aumento dos preços mundiais do trigo em 2008 foi devido à seca na China. Cazaquistão e Ucrânia, e à consequente queda nos estoques mundiais para um nível de 110 milhões toneladas.

Algodão

CFD em contrato de futuros do algodão negociados em dólares por £ 100. No mercado mundial, muitas vezes é medido em fardos ou fardos com peso entre 500 libras ou 226,8 kg. A actual situação do mercado mundial do algodão coincide em grande parte com o trigo. Suas reservas estão na China no final da temporada 2013/2014 180% maior do que a quantidade de consumo anual, chegando a 45 milhões barris (10,2 milhões de. toneladas). Assim, juntamente com o trigo, no início de maio começou suas vendas no mercado interno, o que levou a uma queda nos preços mundiais por cerca de um terço a um baixo de cinco anos. Naturalmente, a venda de estoques contribuiu para uma diminuição acentuada das importações de algodão na China. Espera-se que a estação 2014/2015 cabe aos dez anos de baixa e quantidade para apenas 1,3 milhões toneladas. Este, por sua vez, fará com que um excesso de algodão no mercado mundial. Como no caso do trigo, acreditamos que a implementação de ações chinesas é um fator temporário.
De acordo com a previsão do Ministério da Agricultura dos Estados Unidos, os estoques mundiais de algodão na temporada 2014/2015 aumentaram de 6% em relação à safra 2013/2015 e fará 23,14 milhões toneladas. Como no caso do trigo, não exclui a influência das previsões do tempo para a colheita global e estoques. Deve-se ressaltar que em ambos os casos, não houve aumento significativo em áreas agrícolas sob estas duas culturas no mundo são esperados. O aumento da produção deve-se inteiramente às expectativas de aumento da produção devido às condições meteorológicas.

Carne bovina

CFD sobre futuros no sector da carne congelada é negociado em dólares por £ 100. Ao contrário declinios de algodão e trigo, desde o início do ano, a carne subiu de preço em cerca de 45%. No início do segundo semestre deste ano, o número de bovinos (gado) nos Estados Unidos chegou a US $ 95 milhões. Metas, que é o nível mais baixo desde 1973. Em comparação com 2012, quando os preços da carne foram 30% abaixo do atual, o número de bovinas nos Estados Unidos diminuiu em apenas 3%. Não excluímos seu aumento, no futuro próximo, como o número de vitelas é agora de apenas 2% a menos do que há dois anos. Tende a aumentar no preço da carne bovina têm estimulado os agricultores americanos para vacas reprodutoras, mas o efeito será totalmente visível em 2015.
Note-se que, de acordo com a previsão do Ministério da Agricultura, o aumento deste ano na produção de carne bovina no país será um modesto 0,4%. Provavelmente, o maior benefício de preços mais altos vai ter Índia. Espera-se que as suas exportações aumentarão de 1,4 milhões. toneladas em 2012 para 1,9 milhão toneladas ano, ou 35%.

Em geral, a produção global de carne bovina este ano pode aumentar em 4% a 58,62 milhões. toneladas no 2013-58860000. toneladas. Isso é quase duas vezes menor do que o crescimento da demanda de 7% para 56,83 milhões. toneladas de 57.240.000. Toneladas (a diferença entre a oferta e procura formas reservas mundiais). Este desequilíbrio, em nossa opinião, tem causado um rápido crescimento das cotações de carne congelada. China estava indo este ano para aumentar suas compras no mercado mundial por quase 16% em relação ao ano passado. Ao mesmo tempo, a carne importada não desempenha um papel significativo no consumo. Sua participação no "equilíbrio de carne" na China é de apenas 3%. É o quarto maior produtor de carne bovina do mundo, depois dos Estados Unidos, o Brasil ea União Europeia. Portanto, não se pode descartar que o volume real das importações de carne congelada na China pode ser menor do que as previsões, devido a um aumento significativo dos preços. Neste caso, os preços futuros para a carne bovina, muito provavelmente irá ajustar para baixo.

Índice Dow Jones Industrial Average

Este índice é o mais antigo dos Estados Unidos e é calculado com base nas cotações médias escaláveis ​​das trinta maiores empresas americanas. Agora ele inclui não só as empresas industriais, de modo que o prefixo Industrial é uma homenagem à história. A capitalização total das empresas listadas no índice é 487 bilhões dólares. Em meados de setembro, a Dow estabeleceu um máximo histórico, após o qual a correção iniciada. Ele está agora 1,2% abaixo do nível no início do ano.

Nós não descartamos que a redução do mercado de ações americanos pode continuar. Uma vez que os principais acontecimentos financeiros do ano nos Estados Unidos é a terceira fase do flexibilização quantitativa (QE3). Isso deve acontecer na próxima reunião do Fed em 29 de outubro e será mais um passo para apertar a política monetária. Ações do regulador norte-americano influenciou o mercado de câmbio e causou uma forte valorização do dólar, que durou 12 semanas seguidas. Os investidores têm dúvidas de que após a conclusão do QE3, o Fed começará um aumento gradual na taxa de desconto, agora está em 0,25%. De acordo com a maioria das previsões, a primeira vez que isso vai acontecer em Julho do próximo ano. Crescimento das taxas de juro aumentam automaticamente juros de empréstimos comerciais que poderiam aumentar os custos das empresas americanas. Atualmente, eles gastam até 90% de seus lucros a dividendos ou recompra de ações e de uso de desenvolvimento de negócios empréstimos baratos. Tal política é, em grande medida contribuiu para o forte crescimento das cotações e atualizando seus máximos históricos. Também deve ser notado que o aumento da taxa de aumentar a atratividade de investimentos do mercado de títulos, que irá competir com as ações da angariação de fundos do mercado. Dividendos corporações podem cair e os rendimentos dos títulos subir.

Antes de passar para a parte técnica desta revisão. Gostaríamos de enfatizar que a ferramenta composta pessoal proposto[Сotton+Wheat]/[F-Cattle+DJI] não é um esquema rígido, mas sim contém uma série de ideias e motivos para uma reflexão mais aprofundada. Teoricamente, você pode colocar na base (superior) do CFD para o milho (milho), e citado (parte inferior) do DJI para substituir S & P500 e Nasdaq. Experimente combinações diferentes, a fim de obter sinais mais precisos para abrir posições, do ponto de vista da análise técnica. Tendo em vista as limitações desta revisão, consideramos o portfólio opção de spread mais óbvio, proposto acima.

Análise Técnica

Analisemos os sinais de análise técnica de base correspondente à carteira considerado um diferencial. Como pode ser visto a partir da figura abaixo, o preço quebrou o canal de linha de tendência de queda, que é o primeiro sinal de uma reversão. Este acontecimento foi marcado pela quebra de um nível de resistência significativa 0,97726 correspondente fractal Bill Williams. Preço reversão foi precedida por um sinal importante de oscilador avançado - RSI (13). Ao mesmo tempo o indicador de tendência ParabolicSAR mostrou um sinal de alta. Vemos que no final de setembro, o indicador de sinal formado um padrão de baixa "fundo duplo", delimitada por uma caixa vermelha na Figura.

Neste ponto, o oscilador confirma a tendência ascendente. Ao mesmo tempo, o preço subiu acima da média móvel exponencial, mostrando um crescimento constante. Acreditamos que a posição da compra pode ser aberto imediatamente para limitar os riscos abaixo 0,93140. Este nível é igual a duas vezes o fundo e, por conseguinte, uma posição de protecção seleccionado confortável. Ferramenta virada várias vezes maior do que o risco de vista do instrumento exagerado histórico - o preço é ligeiramente mais elevada (6,8%), o seu nível mais baixo desde 1995 (!). Assim, o acordo proposto é, certamente, um altamente rentável. Deve-se ressaltar que os instrumentos da carteira subjacente (algodão, trigo) mostram menos exagerado. Assim, o preço do algodão é 126% maior do que o mínimo histórico (61,68 vs 27,30), enquanto que o preço do trigo - 280% (512,7 vs 232,4). Vemos que a ferramenta de desenho composto permite que você faça os sinais técnicos necessários com maior eficiência.

Depois de abrir uma posição ainda mover os seguintes valores para o próximo mínimo parabólico fractal. Atualizando o suficiente para passar todos os dias como a formação de um novo fractal Bill Williams (5 velas). Assim, mudamos a possível relação profit/loss para um estado de equilíbrio.