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Os relatorios novos corporativos de Google e Apple
Na revisão anterior , apresentamos a você os recursos do terminal NetTradeX para a criação de instrumentos sintéticos através do método PQM (Portfolio Quothing Method ou Método de Cotação do Carteiras). Como exemplo, usamos as ações das empresas do Google e Apple.
Fazendo uma análise rápida de ambas as empresas, assumimos que as ações da Apple vão subir mais lento e baixar mais rápido em comparação com as ações do Google, pelo menos até que as contas anuais sairão. Então nós criamos uma ferramenta composta pessoal PCI - Google/Apple.Desde a fundação da análise rápida de dados fundamentais de aço, decidimos pensar em mudar-los.
No final de janeiro, o Google ea Apple lançaram outros relatorios corporativos. Principais tendências observadas em nossa análise anterior, sobreviveu. Financiais de Google continua a superar o desempenho da Apple em um nível comparável de rentabilidade das duas empresas.
Vejamos declarações GooglePrognostico | Relatorio | Prognostico | Relatorio | Prognostico1 | Prognostico2 | |||||
Q4 Dez-12 | Q1 Mar-13 | Q2 Jun-13 | Q3 Sep-13 | Q4 Dez-13 | Q4 Dez-13 | 2013 | 2013 | Q1 Mar-14 | Q1 Mar-14 | |
Lucro, bilh. $ | 12,16 | 13,97 | 14,11 | 14,89 | 16,68 | 16,86 | 59,65 | 59,83 | 16,24 | 16,58 |
Crescimento anual historico | 49,50% | 71,70% | 46,70% | 31,40% | 37,20% | 38,66% | 40,00% | 16,30% | 18,70% | |
Lucro para ativo, $ | 10,59 | 11,58 | 9,56 | 10,74 | 12,22 | 12,01 | 44,10 | 43,89 | 12,32 | 12,27 |
Crescimento anual historico | 11,50% | 14,90% | -5,50% | 18,90% | 15,40% | 13,41% | 10,20% | 6,40% | 6,00% | |
Margem de lucro líquido | 29,20% | 27,90% | 22,90% | 24,50% | 24,50% | 20,10% | 24,90% | 25,80% | 25,40% |
A empresa apresenta dados para o 4 º trimestre de 2013 e durante todo o 2013. Acreditamos que o principal fator positivo para as ações do Google tem sido o aumento de taxas em 40% em um ano e 38,66% para o quarto trimestre. No 4 º trimestre diminuiu o lucro por ação. Em consequência desta circunstancia diminuiu sensivelmente a margem de lucro líquido. No entanto, devido ao crescimento dos trimestres anteriores, o lucro líquido por ação para o ano aumentou em 10,2% com margens bastante aceitáveis de 24,9%.
Notamos mudanças em indicadores econômicos previstos para 1 º trimestre de 2014. Prognostico de Reuters foi apresentado no final de dezembro do ano passado, e Prognostico 2 - no início de fevereiro deste ano. Apesar da desaceleração evidente no crescimento da taxa, a sua revisão foi feita para cima. Revisão em baixa do lucro por ação diminuiu ligeiramente a rentabilidade bastante um nível aceitável de 25,4% .
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Prognostico | Relatorio | Prognostico1 | Prognostico2 | ||||||
Q1 Dez-12 | Q2 Mar-13 | Q3 Jun-13 | Q4 Sep-13 | 2013 | Q1 Dez-13 | Q1 Dez-13 | Q2 Mar-14 | Q2 Mar-14 | |
, bilh $ | 54,51 | 43,60 | 35,32 | 37,47 | 170,91 | 57,46 | 57,59 | 45,51 | 43,57 |
Crescimento anual historico | 17,70% | 11,30% | 0,90% | 4,20% | 5,40% | 5,70% | 4,40% | -0,10% | |
Lucro para ativo, $ | 13,81 | 10,09 | 7,47 | 8,26 | 39,75 | 14,09 | 14,50 | 10,75 | 10,19 |
Crescimento anual historico | -0,40% | -18,00% | -19,80% | -4,70% | 2,00% | 5,00% | 6,50% | 0,90% | |
Margem de lucro líquido, % | 24,00% | 21,90% | 19,50% | 20,00% | 22,10% | 22,70% | 21,00% | 20,80% |
A Apple apresentou as declarações para o primeiro trimestre do novo ano fiscal. Como já observamos, o final do ano fiscal, Apple começa em 30 de setembro. Assim, essa parte pode ser considerado como 4 º trimestre do ano regular, o primeiro trimestre do ano.
Taxa e lucro por ação ligeiramente acima das previsões dos analistas. Não causam um rápido crescimento do preço das ações. Uma vez que ambos foram marcadamente reduzidos as previsões Reuters no 2 º trimestre de 2014. No entanto Prognostico 2 parece muito pior do Prognostico 1. Apple espera que as taxas diminuíram 4,3% e lucro por ação - 5,2%.
Comparando os dados trimestrais e previsões Google e Apple, assume-se que o desenvolvimento do Google vai ser mais rápido. Consideremos alguns dos indicadores apresentados por ambas as empresas para o ano.
Apple | ||
Margem de lucro líquido fluxo de dinheiro das operações, % | 31,2 | 31,4 |
Margem de lucros de operações , % | 23,3 | 28,7 |
Ativo circulante/passivo circulante | 4,6 | 1,7 |
Lucro/Ativo | 0,6 | 0,9 |
Р/Е | 31,7 | 12,7 |
Capital, bilh $ | 381,9 | 457,2 |
O Google tem uma carga muito maior de crédito, em comparação com Apple. Devido a isso, ele tem o mesmo retorno sobre o fluxo de caixa operacional líquido em uma margem operacional mais baixo. Coeficiente de P/E, de Apple é muito mais baixo, mas não acredito que isso faz com que suas ações sejam mais atraentes. O índice de liquidez corrente (P/E Google)/(P/E Apple) ou a tabela de acordo com 31,7/2,5 12,7. Dadas as projeções de mudanças trimestrais de lucro por ação de ambas as empresas, extrapolados para o final do ano, o valor previsto pode ser reduzido para 2,1. Em nossa opinião, não é tanto um aumento em comparação com o início de
PCI Google/Apple c desde a sua primeira publicação em nosso site 07 janeiro de 2014, na proporção de dois P E de 1,8 administra a 31 de Janeiro aumentou quase 15%. Acreditamos que a relação prevista (P/E Google)/(P/E Apple) igual a 2,1, também tem o potencial de crescer e em uma tendência de alta. Ou seja, oportunidades de arbitragem persistem.
Os investidores esperam que o lucro líquido do Google vai crescer rapidamente, o que acabará por levar a menor relação P/E para os atuais compradores de ações. Por sua vez, os números da Apple podem estagnar.
Baseado no segundo análise rápida, acreditamos que a tendência de alta da ferramenta composta PCI - Google/Apple pode continuar pelo menos até o próximo relatório trimestral. Google irá apresentar o seu 14 de abril de Apple - 21 de abril.
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