A confiança dos investidores nos bancos australianos cresce à medida que a mineração diminui

O setor financeiro australiano está vivenciando um aumento no interesse dos investidores, eclipsando o setor de mineração tradicionalmente dominante. Essa mudança é motivada principalmente por preocupações com a economia chinesa, um grande consumidor de commodities.

Vamos ver os fatores contribuintes

O subíndice financeiro, composto principalmente pelos maiores bancos da Austrália, teve um aumento de 15% em valor este ano. Por outro lado, o índice de metais e mineração caiu em mais de 18%.

Como resultado, o setor bancário ultrapassou a mineração como o componente mais significativo do índice AU200. O Commonwealth Bank of Australia até ultrapassou o gigante global de mineração BHP Group como a empresa mais valiosa do país.

Vários fatores contribuem para o bom desempenho das instituições financeiras australianas.

• Menos dívidas incobráveis,
• aumento das margens de juros líquidas,
• e redução da concorrência reforçaram o setor bancário.

Além disso, os preços recordes de imóveis na Austrália impulsionaram o crescimento dos empréstimos imobiliários, levando ao aumento da receita e a pagamentos de dividendos estáveis. O setor de seguros também se beneficiou de um forte ciclo de taxas de prêmio.

Os fundos de investimento estão realocando seus portfólios para refletir essa tendência.

• O Abrdn Australia Equity Fund, por exemplo, aumentou suas participações em finanças em 6%, enquanto reduziu os investimentos no setor de mineração em 4% no primeiro semestre de 2024.

Eric Chan, da Abrdn, observa que, embora as avaliações bancárias sejam altas em relação às médias históricas, elas superaram as expectativas devido ao crescimento moderado dos lucros.

Desafios do setor imobiliário da China

A indústria de mineração enfrentou desafios devido a um declínio sustentado no setor imobiliário da China, um consumidor primário de minério de ferro. Isso deprimiu os preços das commodities, impactando gigantes globais da mineração como BHP e Rio Tinto.

Gestores de investimentos como Jun Bei Liu do Tribeca Alpha Plus Fund reduziram sua exposição ao setor de recursos em resposta a essas dificuldades.

No entanto, medidas de estímulo recentes implementadas pela China injetaram otimismo no setor de mineração.

• Redução dos requisitos de entrada: A entrada mínima para compradores de imóveis pela primeira vez foi reduzida de 20% para 15%, e para compradores pela segunda vez de 30% para 25%.
• Redução das taxas de hipoteca: O piso da taxa de juros mínima nacional para hipotecas foi efetivamente removido, permitindo que os bancos definissem suas próprias taxas mais baixas.
• Facilitação dos requisitos de compra: Outras restrições sobre compras de imóveis foram relaxadas.
• Intervenção do governo local: Os governos locais foram instruídos a comprar imóveis não vendidos para convertê-los em moradias populares.

Essas medidas foram implementadas em resposta a um mercado imobiliário em declínio. Os preços de casas novas em 70 cidades chinesas diminuíram em média 3,9% ano a ano e 0,7% mês a mês em maio de 2024.

Embora os preços das commodities permaneçam baixos, as bases de custo das principais mineradoras são estáveis, permitindo que elas suportem as pressões atuais. Como resultado, alguns investidores estão começando a reentrar no setor de mineração.

Conclusão

O setor financeiro australiano experimentou um aumento significativo, superando o setor de mineração tradicionalmente dominante. Essa mudança é amplamente atribuída a uma combinação de fatores, incluindo desempenho bancário robusto impulsionado por dívidas incobráveis ​​mais baixas, margens de juros maiores e um mercado imobiliário próspero. Por outro lado, o setor de mineração enfrentou desafios devido ao enfraquecimento da economia chinesa e ao declínio dos preços das commodities. Embora as recentes medidas de estímulo na China tenham injetado otimismo no setor de mineração, a tendência geral favorece o setor financeiro por enquanto.

A natureza dinâmica de ambos os setores sugere que o cenário pode mudar conforme as condições econômicas evoluem. O desempenho contínuo da economia chinesa e seu impacto nos preços das commodities serão fatores cruciais que influenciarão a trajetória futura dos setores de mineração e financeiro na Austrália.