Adobe luta com monetização de IA

As ações da Adobe caíram quase 12% na quinta-feira depois que a empresa deu uma previsão de receita menor do que o esperado para o próximo ano. Isso levantou preocupações sobre quanto tempo levará para a Adobe ganhar dinheiro com seus investimentos em inteligência artificial.

Principais conclusões

• Previsão de receita abaixo do esperado: a Adobe previu que ganhará menos dinheiro do que os analistas esperavam no próximo ano, o que causou preocupação.
• Investimentos em IA: a Adobe está investindo em novas tecnologias de IA, como geradores de imagem e vídeo, para permanecer competitiva no mercado.
• Falta de métricas claras de monetização: os investidores estão preocupados porque a Adobe não deixou claro como planeja transformar suas ferramentas de IA em produtos lucrativos.
• Desempenho inferior ao do mercado: as ações da Adobe não têm tido um desempenho tão bom quanto o do mercado em geral (S&P 500) nos últimos cinco anos, o que causou frustração aos investidores.
• Relação P/L: Esta é uma medida de quão caras são as ações de uma empresa em comparação com seus lucros. A proporção da Adobe é menor que a da Autodesk, o que significa que a Adobe pode ser vista como menos cara em comparação.

Embora a Adobe esteja progredindo com seus planos para produtos com tecnologia de IA, é difícil para os investidores se sentirem confiantes porque a empresa não compartilhou informações claras sobre como planeja ganhar dinheiro com esses produtos.

Na quarta-feira, a Adobe previu que sua receita para o ano fiscal de 2025 ficaria entre US$ 23,30 bilhões e US$ 23,55 bilhões. Isso está abaixo da estimativa média de US$ 23,78 bilhões dos analistas, o que aumentou as preocupações dos investidores.

Parece haver uma lacuna entre o que a gerência da Adobe está animada e o que os investidores estão vendo. A Adobe parece estar otimista sobre seus esforços de IA, mas os investidores estão incertos sobre se eles levarão a lucros.

A Adobe tem investido pesadamente em ferramentas de IA para gerar imagens e vídeos para competir com empresas mais novas como Stability AI e Midjourney. Essas ferramentas de IA incluem tecnologia de geração de vídeo, que compete com os produtos com tecnologia ChatGPT da OpenAI, como Sora.

No entanto, apesar de todo esse investimento, o lento progresso da Adobe em transformar seu trabalho de IA em lucros reais fez com que várias empresas de investimento reduzissem suas metas de preço de ações para a empresa.

As ações da Adobe têm tido desempenho inferior ao do mercado geral (SP 500) por mais de cinco anos. A Adobe precisa exceder consistentemente as expectativas para recuperar a confiança dos investidores de longo prazo. Os problemas em torno de quão lucrativas as ferramentas de IA da Adobe serão estão piorando as coisas.

Ao preço atual de US$ 493,10 por ação, a Adobe pode perder quase US$ 25 bilhões em valor de mercado se a queda continuar. Até agora neste ano, as ações da Adobe caíram cerca de 8%, enquanto o S&P 500 aumentou 27,6%.

Finalmente, a relação preço/lucro (P/L) da Adobe nos próximos 12 meses é de 26,46, o que é menor do que a da Autodesk (ADSK.O) 33,63. Resta-nos ver como a estratégia de IA da Adobe se compara à de seus concorrentes e se ela ajudará a melhorar o desempenho da empresa.

Como a Adobe está monetizando sua IA

A Adobe monetiza a IA integrando-a aos seus produtos existentes e diversificando seus fluxos de receita.

Veja como eles estão fazendo isso.

• A Adobe incorpora ferramentas de IA, como os modelos de IA generativa Firefly, em níveis premium da Creative Cloud. Isso incentiva os usuários a atualizar seus planos, combinando inovação de IA com receita gerada por assinatura.
• A Adobe atende a grandes empresas oferecendo modelos de IA personalizados. Isso permite que eles cobrem um prêmio por soluções personalizadas, uma tática comum entre empresas de SaaS que visam clientes corporativos.
• Para ferramentas mais avançadas, a Adobe usa um sistema baseado em crédito. Isso garante que os usuários paguem com base em seu nível de uso de IA, oferecendo escalabilidade para indivíduos e empresas.
• Colaborações, como com a NVIDIA, aprimoram os recursos de IA da Adobe. Essas parcerias ajudam a reduzir custos enquanto expandem as ofertas de produtos, fortalecendo sua posição no mercado.
• A Adobe combina assinaturas, complementos, modelos empresariais e preços direcionados para ferramentas de alto custo, como edição de vídeo.
• Para impulsionar a demanda, a Adobe pretende treinar 30 milhões de usuários em IA generativa até 2030. Isso não apenas aumenta a adoção, mas garante que os clientes vejam valor em suas ferramentas, criando fidelidade e receita de longo prazo.

A estratégia de monetização de IA da Adobe equilibra lucros diretos de recursos premium com ganhos de longo prazo por meio de educação, parcerias e preços flexíveis. Parece promissor.