Netflix supera estimativas do primeiro trimestre, mas ações caem

Netflix (NASDAQ: NFLX) teve um forte desempenho em 2024, estendendo os seus ganhos a partir de meados de 2022. O estoque subiu mais de 26% no acumulado do ano. A nova política de compartilhamento de contas da empresa parece ser uma história de sucesso. A repressão ao compartilhamento de senhas levou a um salto significativo no número de assinantes no quarto trimestre de 2023, com 13,1 milhões de novas adições. Esse aumento solidificou a liderança da Netflix nas guerras de streaming, ampliando a distância com Disney+ e Amazon Prime.

Agora, a Netflix relatou um forte primeiro trimestre, com ganhos e receitas excedendo as expectativas, mas a empresa também anunciou uma grande mudança em suas métricas de relatórios, fazendo com que o preço de suas ações caísse nas negociações após o expediente.

Relatório de ganhos do primeiro trimestre de 2024 da Netflix

A Netflix não divulgará mais números trimestrais de assinantes ou receita média por usuário (ARPU) a partir do próximo ano. A empresa acredita que estas métricas são menos importantes agora que tem uma grande base de assinantes e está a gerar lucros significativos.

A Netflix priorizará receita, margem operacional e engajamento (tempo de visualização) como suas principais métricas financeiras. Isto reflete o amadurecimento do modelo de negócios da empresa, onde o crescimento do número de assinantes não é mais o único motor do sucesso.

Resultados do primeiro trimestre da Netflix

• Total de membros: 269,6 milhões vs. 264,2 milhões esperados
• Lucro líquido: Significativamente maior este ano, com US$ 2,33 bilhões, em comparação com US$ 1,30 bilhão no ano passado. Isso representa um crescimento de US$ 1,03 bilhão.
• Lucro por ação (EPS): também aumentou visivelmente ano após ano, passando de US$ 2,88 por ação para US$ 5,28 por ação. Isso se traduz em um aumento de US$ 2,40 por ação.
• Receita: Aumentou para US$ 9,37 bilhões, de US$ 8,16 bilhões no mesmo período do ano passado. Este é um crescimento de receita de US$ 1,21 bilhão.

Apesar do relatório de lucros positivos, o preço das ações da Netflix caiu cerca de 4% nas negociações após o expediente. Isto pode ser devido às preocupações dos investidores sobre a falta de transparência do número de assinantes e à previsão de crescimento de assinantes no segundo trimestre abaixo do esperado.

Possíveis preocupações

• Esta mudança de foco pode não agradar a todos os investidores que estavam acostumados a confiar nos números de crescimento de assinantes.
• A falta de orientação futura sobre o número de assinantes pode tornar mais difícil prever o desempenho futuro.
• Os investidores precisarão prestar mais atenção às receitas, margens de lucro e métricas de engajamento para medir a saúde da Netflix.

Para além dos factores específicos das empresas, as condições económicas mais amplas representam um desafio potencial. As decisões da Reserva Federal sobre as taxas de juro, especialmente se permanecerem elevadas em 2025 para combater a desinflação, poderão atenuar o mercado global, incluindo a Netflix.

Análise Técnica Netflix

Tecnicamente, o preço das ações da Netflix tem vindo a consolidar-se desde o início de março. No entanto, os fortes resultados financeiros do primeiro trimestre de 2024 ainda podem elevar o preço para US$ 700, embora o preço das ações da Netflix tenha caído cerca de 4%.

Desempenho recente da Netflix

• A NFLX superou significativamente o S&P 500, com alta de 19,6% e 51,7% nos últimos 3 e 6 meses, respectivamente.
• O preço das ações atingiu recentemente um máximo em vários anos de US$ 639, mas desde então consolidou-se dentro de uma faixa de US$ 639 a US$ 600.
• É importante ressaltar que está acima da média móvel de 50 dias (US$ 601,12) no gráfico diário, um forte filtro de tendência..

As Bandas de Bollinger estão se estreitando, sugerindo que os traders ainda estão cautelosos.

Uma lacuna de baixa pode se formar no gráfico, o que geralmente é avaliado como um obstáculo ao crescimento dos preços

• O nível psicológico de US$ 600 por ação da NFLX pode atuar como resistência
• Padrão de arredondamento é sinal de demanda esgotada.

Mesmo que o preço das ações da NFLX recupere do fundo do canal, os touros terão de enfrentar obstáculos técnicos (orientações decepcionantes para o segundo trimestre; os investidores também ficaram insatisfeitos com a decisão de parar de reportar números de assinantes trimestrais no próximo ano). E também factores fundamentais negativos associados ao facto de a Fed manter as taxas de juro por mais tempo.

O que assistir

• Como a falta de dados de assinantes afetará o sentimento dos investidores?
• Será que os novos fluxos de receita da Netflix, como publicidade e um nível apoiado por anúncios, substituirão efetivamente o crescimento de assinantes como métricas principais?
• Que detalhes a Netflix fornecerá sobre sua entrada em videogames e parcerias esportivas ao vivo?

Resultado final do relatório de ganhos da Netflix

No geral, o relatório de lucros da Netflix foi misto. Embora a empresa tenha apresentado resultados financeiros sólidos, a mudança nas métricas de relatórios e a redução das expectativas de crescimento de assinantes no segundo trimestre levantam algumas preocupações para os investidores. Os próximos trimestres serão fundamentais para determinar se o novo foco da Netflix na rentabilidade poderá sustentar o impressionante desempenho do preço das ações.