La confiance des investisseurs dans les banques australiennes s'accroît alors que l'industrie minière décline

Le secteur financier australien connaît un regain d'intérêt de la part des investisseurs, éclipsant le secteur minier traditionnellement dominant. Ce changement est principalement motivé par les inquiétudes concernant l’économie chinoise, un grand consommateur de matières premières.

Voyons les facteurs contributifs

Le sous-indice financier, composé principalement des plus grandes banques australiennes, a connu une hausse de valeur de 15 % cette année. À l’inverse, l’indice des métaux et des mines a chuté de plus de 18 %.

En conséquence, le secteur bancaire a dépassé le secteur minier en tant que composante la plus importante de l’indice AU200. Le Commonwealth Bank of Australia a même dépassé le géant minier mondial BHP Group en tant qu'entreprise la plus valorisée du pays.

Plusieurs facteurs contribuent à la bonne performance des institutions financières australiennes.

• La baisse des créances douteuses,
• l’augmentation des marges nettes d’intérêt,
• et la réduction de la concurrence ont renforcé le secteur bancaire.

En outre, les prix record de l’immobilier en Australie ont stimulé la croissance des prêts immobiliers, ce qui s’est traduit par une augmentation des revenus et des versements de dividendes stables. Le secteur des assurances a également bénéficié d’un cycle de taux de primes vigoureux.

Les fonds d’investissement réaffectent leurs portefeuilles pour refléter cette tendance.

• Abrdn Australia Equity Fund, par exemple, a augmenté ses participations dans le secteur financier de 6 % tout en réduisant ses investissements dans le secteur minier de 4 % au premier semestre 2024.

Eric Chan d'Abrdn note que même si les valorisations des banques sont élevées par rapport aux moyennes historiques, elles ont dépassé les attentes compte tenu de la croissance modérée des bénéfices.

Les défis du secteur immobilier chinois

L'industrie minière a été confrontée à des difficultés en raison du déclin soutenu du secteur immobilier chinois, principal consommateur de minerai de fer. Cela a fait baisser les prix des matières premières, ce qui a eu un impact sur les géants miniers mondiaux comme BHP et Rio Tinto.

Les gestionnaires d'investissement comme Jun Bei Liu du Tribeca Alpha Plus Fund ont réduit leur exposition au secteur des ressources en réponse à ces difficultés.

Cependant, les récentes mesures de relance mises en œuvre par la Chine ont injecté de l’optimisme dans le secteur minier.

• Réduire les exigences d’acompte: L'acompte minimum pour les acheteurs d'une première maison a été abaissé de 20 % à 15 %, et pour les acheteurs d'une deuxième maison de 30 % à 25 %.
• Baisse des taux hypothécaires: Le taux d’intérêt minimum national des prêts hypothécaires a été supprimé, ce qui permet aux banques de fixer leurs propres taux plus bas.
• Assouplissement des conditions d’achat: D'autres restrictions sur les achats immobiliers ont été assouplies.
• Intervention des collectivités locales: Les gouvernements locaux ont reçu pour instruction d'acheter les propriétés invendues pour les convertir en logements abordables.

Ces mesures ont été mises en œuvre en réponse à un marché immobilier en déclin. Les prix des logements neufs dans 70 villes chinoises ont diminué en moyenne de 3,9 % sur un an et de 0,7 % sur un mois en mai 2024.

Alors que les prix des matières premières restent bas, les bases de coûts des principales sociétés minières sont stables, ce qui leur permet de résister aux pressions actuelles. En conséquence, certains investisseurs commencent à réintégrer le secteur minier.

Conclusion

Le secteur financier australien a connu une forte croissance, surpassant le secteur minier traditionnellement dominant. Ce changement est largement attribué à une combinaison de facteurs, notamment une solide performance bancaire tirée par une diminution des créances douteuses, une augmentation des marges d'intérêt et un marché immobilier florissant. À l’inverse, le secteur minier a été confronté à des difficultés en raison de l’affaiblissement de l’économie chinoise et de la baisse des prix des matières premières. Alors que les récentes mesures de relance en Chine ont injecté de l'optimisme dans le secteur minier, la tendance générale favorise pour l'instant le secteur financier.

La nature dynamique des deux secteurs suggère que le paysage pourrait changer à mesure que les conditions économiques évoluent. Les performances actuelles de l’économie chinoise et leur impact sur les prix des matières premières seront des facteurs cruciaux influençant la trajectoire future des secteurs minier et financier en Australie.