Ce que la stratégie de Buffett signifie pour le SP 500

La récente chute des marchés boursiers a fait de Berkshire Hathaway un choix populaire pour les investisseurs en quête de stabilité. Avec une énorme réserve de trésorerie et une performance boursière stable, la société est bien placée pour gérer les fluctuations du marché. Mais avant de prendre des mesures, voici quelques points clés à prendre en compte.

Principaux points à retenir

• Buffett vend plus d'actions qu'il n'en achète depuis deux ans, ce qui montre qu'il est prudent sur le marché.
• La vente d'Apple suscite des interrogations: A-t-il mal évalué sa valeur ou a-t-il simplement réduit le risque?
• Berkshire n’achète toujours pas de manière agressive, il n’est donc pas certain que Buffett prenne des mesures pendant cette période de ralentissement.

Berkshire Hathaway a terminé l'année 2024 avec 318 milliards de dollars en liquidités

Berkshire Hathaway a terminé l'année 2024 avec 318 milliards de dollars de liquidités, soit presque le double de ce qu'elle était en 2023. C'est bien plus que les 95 milliards de dollars d'Alphabet et les 141 milliards de dollars d'Apple (après déduction de 97 milliards de dollars de dette). Avec autant d'argent, Warren Buffett dispose d'un pouvoir d'achat considérable si les cours des actions baissent encore.

Remarque:Bien que le fait de disposer d'une importante réserve de liquidités lui confère une certaine flexibilité, Buffett s'est récemment montré réticent à acheter des actions. Sa dernière période d'achat importante remonte au début de l'année 2022, lorsque les cours des actions étaient bien plus bas qu'aujourd'hui. Si l’histoire se répète, il pourrait attendre une baisse encore plus importante du marché avant de procéder à des achats importants.

Activité de trading de Buffett (2022-2024)

• 2024: A vendu 134 milliards de dollars d'actions, réduisant ainsi ses investissements.
• 2023: A vendu pour 34 milliards de dollars d'actions.
• 2022: A acheté 34 milliards de dollars d'actions, dont une participation importante dans Occidental Petroleum.

Ventes notables

• Apple:Il a vendu 600 millions d'actions (environ les deux tiers de sa participation) à un prix moyen de 185 $. L'action est maintenant à 227 $, ce qui signifie qu'il a raté une partie de ses gains.
• Bank of AmericaIl a vendu environ 30 % de sa participation à environ 41 $ l'action. L'action est maintenant à 40 $, ce qui signifie qu'il l'a vendue à un prix légèrement supérieur.

Marché boursier et performance de Berkshire

Le S&P 500 a chuté de 4 % cette année, anéantissant les gains de fin 2024. Pendant ce temps, les actions de classe A de Berkshire Hathaway ont augmenté de 9 %, faisant bien mieux que le marché. Lundi, alors que le S&P 500 a chuté de 2,7 %, Berkshire a augmenté de 0,3 %, prouvant sa réputation d'investissement stable.

Les bénéfices d’exploitation de Berkshire ont également augmenté de 70 % au quatrième trimestre 2024, pour atteindre 14,5 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année, les bénéfices ont augmenté de 25 % pour atteindre 47 milliards de dollars. Même après ajustement pour les gains ponctuels, les solides résultats financiers de l'entreprise ont rassuré les investisseurs.

De ce fait, de plus en plus d’investisseurs considèrent Berkshire comme une valeur sûre. Cependant, une baisse de 4 % du S&P 500 ne constitue pas une baisse majeure en termes historiques. Cela signifie que Buffett n'est peut-être pas encore prêt à passer de la détention de liquidités à la réalisation de gros investissements.

Buffett achètera-t-il des actions maintenant?

De nombreuses actions de renom ont chuté de plus de 15 % par rapport à leur prix le plus élevé au cours de l'année écoulée, notamment des sociétés comme Microsoft, Apple et Nvidia. Mais Buffett attend généralement une chute encore plus importante du marché avant d’investir massivement.

Si le S&P 500 chute encore de 10 à 20 %, Berkshire pourrait commencer à acheter des actions sous-évaluées, en se concentrant probablement sur des entreprises ou des secteurs solides comme l'énergie. Mais si le marché reste stable, Buffett pourrait continuer à détenir des liquidités et à investir dans des bons du Trésor plutôt que dans des actions.