Adobe a du mal avec la monétisation de l'IA

Les actions d'Adobe ont chuté de près de 12 % jeudi après que la société a publié des prévisions de revenus inférieures aux attentes pour l'année à venir. Cela a suscité des inquiétudes quant au temps qu'il faudra à Adobe pour rentabiliser ses investissements dans l'intelligence artificielle.

Principaux points à retenir

• Prévisions de revenus inférieures aux attentes: Adobe a prédit qu'il gagnerait moins d'argent que ce que les analystes avaient espéré au cours de l'année à venir, ce qui a suscité des inquiétudes.
• Investissements IA: Adobe investit dans de nouvelles technologies d'IA, comme les générateurs d'images et de vidéos, pour rester compétitif sur le marché.
• Manque de mesures de monétisation claires: Les investisseurs sont inquiets car Adobe n’a pas précisé comment il envisage de transformer ses outils d’IA en produits rentables.
• Sous-performant le marché: L’action d’Adobe n’a pas connu d’aussi bons résultats que le marché global (S&P 500) au cours des cinq dernières années, ce qui a provoqué la frustration des investisseurs.
• Ratio cours/bénéfice (P/E ): Il s’agit d’une mesure du prix des actions d’une entreprise par rapport à ses bénéfices. Le ratio d’Adobe est inférieur à celui d’Autodesk, ce qui signifie qu’Adobe peut être considéré comme moins cher en comparaison.

Bien qu’Adobe progresse dans ses projets de produits basés sur l’IA, il est difficile pour les investisseurs d’être confiants car l’entreprise n’a pas partagé d’informations claires sur la manière dont elle prévoit de gagner de l’argent avec ces produits.

Mercredi, Adobe a prédit que son chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 se situerait entre $ 23,30 milliards et $23,55 milliards. Ce montant est inférieur à l'estimation moyenne de 23,78 milliards de dollars des analystes, ce qui a accru les inquiétudes des investisseurs.

Il semble y avoir un écart entre ce qui enthousiasme la direction d’Adobe et ce que voient les investisseurs. Adobe semble optimiste quant à ses efforts en matière d’IA, mais les investisseurs ne sont pas certains qu’ils génèrent des bénéfices.

Adobe a investi massivement dans des outils d'IA pour générer des images et des vidéos afin de concurrencer de nouvelles entreprises comme Stability AI et Midjourney. Ces outils d’IA incluent une technologie de génération de vidéos, qui concurrence les produits basés sur ChatGPT d’OpenAI, comme Sora.

Cependant, malgré tous ces investissements, la lenteur des progrès d’Adobe dans la transformation de son travail d’IA en bénéfices réels a conduit plusieurs sociétés d’investissement à abaisser leurs objectifs de cours des actions de la société.

L’action d’Adobe sous-performe le marché global (SP 500) depuis plus de cinq ans. Adobe doit constamment dépasser les attentes pour regagner la confiance des investisseurs à long terme. Les problèmes liés à la rentabilité des outils d’IA d’Adobe aggravent la situation.

Au prix actuel de $493.10 par action, Adobe pourrait perdre près de $25 milliards de valeur boursière si la baisse se poursuit. Depuis le début de l’année, l’action d’Adobe a chuté d’environ 8%, tandis que le S&P 500 a augmenté de 27.6%.

Enfin, le ratio cours/bénéfice (P/E) d’Adobe au cours des 12 prochains mois est de 26,46, ce qui est inférieur à celui d’Autodesk (ADSK.O) de 33,63. Il reste à voir comment la stratégie d’IA d’Adobe se compare à celle de ses concurrents et si elle contribuera à améliorer les performances de l’entreprise.

Comment Adobe monétise son IA

Adobe monétise l'IA en l'intégrant dans ses produits existants et en diversifiant ses sources de revenus.

Voici comment ils le font.

• Adobe intègre des outils d'IA, comme les modèles d'IA génératifs Firefly, dans les niveaux premium de Creative Cloud. Cela encourage les utilisateurs à mettre à niveau leurs plans, en combinant l'innovation de l'IA avec les revenus générés par les abonnements.
• Adobe s'adresse aux grandes entreprises en proposant des modèles d'IA personnalisés. Cela leur permet de facturer des primes pour des solutions sur mesure, une tactique courante chez les sociétés SaaS ciblant les clients d'entreprise.
• Pour les outils plus avancés, Adobe utilise un système basé sur des crédits. Cela garantit que les utilisateurs paient en fonction de leur niveau d'utilisation de l'IA, offrant ainsi une évolutivité aux particuliers et aux entreprises.
• Les collaborations, comme celle avec NVIDIA, améliorent les capacités d'IA d'Adobe. Ces partenariats permettent de réduire les coûts tout en élargissant l'offre de produits, renforçant ainsi leur position sur le marché.
• Adobe combine des abonnements, des modules complémentaires, des modèles d'entreprise et des tarifs ciblés pour des outils coûteux comme le montage vidéo.
• Pour stimuler la demande, Adobe vise à former 30 millions d'utilisateurs à l'IA générative d'ici 2030. Cela stimule non seulement l'adoption, mais garantit également que les clients voient la valeur de leurs outils, créant ainsi une fidélité et des revenus à long terme.

La stratégie de monétisation de l’IA d’Adobe équilibre les bénéfices directs des fonctionnalités premium avec les gains à long terme grâce à la formation, aux partenariats et à une tarification flexible. Cela semble prometteur.